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Berkshire Hathaway - Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2007
1.März 2008 | Kategorie: Warren Buffett
Die von Warren Buffett geführte Investmentholding Berkshire Hathaway steigerte im vergangenen Geschäftsjahr den Wert ihres bilanzierten Eigenkapitals um 12,3 Mrd. $, wodurch der Buchwert je Aktie um 11,0% zulegte. Dagegen kam der S&P 500 einschließlich gezahlter Dividenden in 2007 nur auf eine Wertsteigerung von 5,5%.
Damit ist Berkshires Performance weiterhin makellos. Zudem zeigt Warren Buffett, dass er auch mit einem Unternehmen, das über eine aktuelle Marktkapitalisierung von 216 Mrd. $ verfügt, die Ergebnisse des Aktienmarktes übertreffen kann.
| jährliche prozentuale Veränderung |
|||
| Jahr |
Buchwert je Berkshire-Aktie |
S&P 500 inklusive Dividenden |
relativ |
| 2000 |
6,5% |
-9,1% |
15,6% |
| 2001 |
-6,2% |
-11,9% |
5,7% |
| 2002 |
10,0% |
-22,1% |
32,1% |
| 2003 |
21,0% |
28,7% |
-7,7% |
| 2004 |
10,5% |
10,9% |
-0,4% |
| 2005 |
6,4% |
4,9% |
1,5% |
| 2006 |
18,4% |
15,8% |
2,6% |
| 2007 |
11,0% |
5,5% |
5,5% |
Quelle: Berkshire Hathaway Geschäftsbericht
Innerhalb der letzten 43 Jahre, seit Warren Buffett die Führung von Berkshire Hathaway übernahm, liegt die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate des Eigenkapitals je Berkshire Aktie bei 21,1%.
In seinem Brief an die Aktionäre schrieb Buffett, dass sich die 76 operativen Geschäftsfelder von Berkshire Hathaway im vergangenen Jahr gut entwickelten. Probleme bereiteten nur einige wenige Unternehmen, die vorrangig in den immobiliennahen Bereichen, wie Ziegelsteine, Teppiche oder dem Vermittlungsgeschäft mit Liegenschaften tätig sind. Warren Buffett fügt aber hinzu, dass deren Rückschläge nur leicht und vorübergehend sind. Die Wettbewerbsposition in diesen Unternehmen bleibt nach wie vor stark.
Aktueller Ãœberblick
Buffett schreibt, dass sich der Wert von Berkshire Hathaway aus zwei Hauptbereichen zusammensetzt. Der eine sind Berkshires Kapitalanlagen in Aktien, Anleihen und Flüssige Gelder. Per Ende 2007 summierten sich diese auf einen Gesamtbetrag von 141 Mrd. $. Davon ausgenommen sind die Investments in Berkshires Finanzierungs- und Versorgungsunternehmen, die Warren Buffett dem zweiten Bereich zuordnet.
Dieser beinhaltet die Gewinne, die nicht aus Berkshire Kapitalanlagen oder dem Versicherungsgeschäft stammen. Aktuell werden diese Gewinne von insgesamt 66 verschiedenen Unternehmen bereitgestellt.
Der Bargeldstrom, der Berkshire Hathaway aus seinen Versicherungsgeschäften zufliesst, liegt weiterhin auf einem sehr hohen Niveau. So verzeichnete die Berkshire Hathaway Versicherungsgruppe in 2007 einen Geldzufluss von 59 Mrd. $ (2006: 51 Mrd. $). Dabei handelt es sich um finanzielle Mittel, die Berkshire Hathaway zwar nicht gehören, die Buffett aber zinslos erhält, und die er für seine Investments einsetzen kann.
Während Warren Buffett in seinen frühen Jahren auf Berkshires Kapitalanlagen fokussiert war, liegt der Schwerpunkt seit etwa zwei Jahrzehnten zunehmend auf der Entwicklung der Gewinne aus dem Nicht-Versicherungsgeschäft.
