Börse
« Frühere Beiträge Nachfolgende Beiträge »Marty Whitman über Finanzkrise und Value Investing
Sonntag, 26.Oktober 2008Mitte Oktober führte das Forbes Magazine ein Interview mit dem inzwischen 84-jährigen US-Investor und Portfoliomanager des Third Avenue Value Fund Marty Whitman und diskutierte mit ihm über die Chancen innerhalb des aktuellen Marktumfeldes.
Ursprünglich wurde Marty Whitman für seine Investments in Wertpapiere von notleidende Unternehmen bekannt. Investoren in notleidende Aktiva werden auch als “Geier” bezeichnet, da […]
Günstige Gelegenheit für langfristiges Value Investing
Sonntag, 12.Oktober 2008Für die bereits im Jahr 1930 gegründete US-amerikanische Investmentgesellschaft Dodge & Cox sind die derzeitigen Turbulenzen am Aktienmarkt nicht neu.
In ihrem aktuellen Marktkommentar vom 9. Oktober an die Dodge & Cox Anteilseigner berichtet die Gesellschaft, dass die Banken schon in den letzten beiden bedeutsamen Branchenkrisen (zu Beginn der 1980er Jahre und in 1990/91) wegen der […]
Seth Klarman: Ratschläge in fallenden Märkten
Freitag, 10.Oktober 2008In einer Rede vom 2. Oktober 2008 an der Columbia Universität gab Seth Klarman Ratschläge für das Richtige Verhalten in fallenden Aktienmärkten. Dabei warnte Klarman insbesondere vor der Gefahr, sich zu früh zu engagieren. Denn wenn ein Aktienmarkt erst einmal 20% - 30% gefallen ist, gibt es nach den Worten von Seth Klarman keine Möglichkeit […]
Der Innere Wert des S&P 500
Sonntag, 5.Oktober 2008Der Begründer der fundamentalen Aktien-Analyse Benjamin Graham hat zur Abschätzung des Inneren Wertes einer Aktie von Wachstumsunternehmen mit stabiler Ertragskraft folgende Formel entwickelt:
Benjamin Graham Formel
Wert je Aktie = lfd. Gewinn je Aktie * (8,5+(2*jährlich zu erwartende Wachstumsrate)) * (4,4/akt. Rendite AAA-Unternehmensanleihen)
Als laufender Gewinn je Aktie sollte der für das aktuelle Geschäftsjahr prognostizierte Jahresüberschuss je Anteil […]
Bankenrettung in der Praxis
Mittwoch, 1.Oktober 2008Im 1. Teil seines Artikel in den Daily News hat sich der US-Value Investor Whitney Tilson positiv zu der geplanten Bankenrettung durch die US-Regierung ausgesprochen und argumentierte, dass diese Vorgehensweise praktisch für alle Beteiligten eine Win-Win-Situation darstelle. In der Folge geht Tilson darauf ein, wie die Umsetzung des noch zu beschließenden Rettungspaketes in der Praxis […]
Whitney Tilson zum US-Rettungspaket des Finanzsektors
Mittwoch, 1.Oktober 2008In einem Artikel der Daily News setzt sich Whitney Tilson mit dem vorerst gescheiterten Plan auseinander, die Folgen der derzeitigen Finanzkrise mit einem staatlichen Rettungspaket in Höhe von 700 Mrd. $ abzumildern, nachdem die Not des Finanzsektors derart akut wurde, dass sich die US-Regierung zu einer groß angelegten Intervention gezwungen sah. Nach Tilsons Einschätzung scheiterte […]
Aktien-Analyse mit Walter Schloss
Sonntag, 28.September 2008Während die globalen Aktienmärkte unter den Auswirkungen der Kreditkrise leiden und sich Anleger mit den durch einen zu hohen Fremdkapitaleinsatz entstandenen Lasten abfinden müssen , konzentrierte sich das Magazin Outlook Profit wieder auf das Wesentliche und führte ein Interview mit dem legendären Superinvestor Walter Schloss, der im Alter von 91 Jahren insgesamt 17 Rezessionen durchlebt […]
Die Rolle der US-Börsenaufsicht (SEC)
Samstag, 20.September 2008Nachdem sich David Einhorn im vergangenen Teil mit der Frage auseinandergesetzt hat, welche Rolle die Kredit Rating-Agenturen bei den gegenwärtigen Bankenpleiten gespielt haben, beschäftigt er sich nun mit der amerikanischen Börsenaufsicht, der Securities and Exchange Commission, kurz SEC genannt.
Teil 1: Private Gewinne und verstaatlichte Risiken
Teil 2: Die Risikomodelle der Investmentbanken
Teil 3: Die Rolle der Kredit […]
Die Rolle der Kredit Rating-Agenturen
Samstag, 20.September 2008Nachdem David Einhorn die Gründe für den hohen Fremdkapitaleinsatz der Investmentbanken behandelt und sich mit deren Risiko-Management-Modellen auseinandergesetzt hatte, untersuchte er im Folgenden die Rolle der Kredit Rating-Agenturen.
Teil 1: Private Gewinne und verstaatlichte Risiken
Teil 2: Die Risikomodelle der Investmentbanken
Die Kredit Rating-Agenturen nehmen nach Ansicht von David Einhorn einen besonderen Platz in unseren Märkten ein. Denn […]
Die Risikomodelle der Investmentbanken
Freitag, 19.September 2008Nachdem David Einhorn im 1. Teil seiner Rede auf der Grant’s Spring Investment Konferenz die Gründe behandelte, weshalb Investmentbanken mit einem derart hohen Einsatz an Fremdkapital arbeiten, ging er anschließend darauf ein, wie die Gesellschaften ihre mangelhaften Kapitalisierungsverhältnisse rechtfertigen.
Teil 1: Private Gewinne und verstaatlichte Risiken
Zum Teil liegt die Antwort auf diese Frage in dem Vertrauen […]
