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Anlagestrategie
Das Valueinvesting.de
Aktiendepot wird gegen eine Eigenkapitalbenchmark - dem amerikanischen
Aktienindex Standard & Poor´s 500 – geführt. Dabei sieht
die gewählte Anlagestrategie eine starke Konzentration
des eingesetzten Kapitals auf eine begrenzte Anzahl von Unternehmen
vor, die langfristig über außergewöhnliche
ökonomische Aussichten verfügen und zu attraktiven Preisen
verkauft werden. Der Fokus liegt weniger auf den jährlichen
Bewegungen ihrer Aktienkurse, als auf den Gewinnzuwächsen der
Unternehmen selbst. Denn sobald die wirtschaftlich konsolidierten
Unternehmensgewinne wachsen (Warren Buffett prägte hierfür
den Begriff der Look-Through-Earnings),
wird
schließlich auch das Valueinvesting.de Aktiendepot an Marktwert
gewinnen.
Aktiendepot Analyse
Das Portfolio setzt sich aus Aktien von neun Unternehmen
zusammen. Auf Basis der für das laufende Jahr geschätzten
Unternehmensgewinne liegt das durchschnittliche
Kurs-Gewinn-Verhältnis bei einem Wert von 12,8 (Stand: 07/2010).
Dies entspricht
einer Gewinnrendite von 7,8%. Im Vergleich dazu beläuft sich die
deutsche Umlaufrendite, welche ein Maß für das Zinsniveau am
Rentenmarkt ist, auf 2,3%. Damit liegt die Dividendenrendite des
Aktiendepots mit 3,7% (nach Abzug
von Abgeltungssteuer) komfortabel über der durchschnittlichen
Rendite
(vor
Steuern)
sämtlicher in Umlauf befindlichen festverzinslichen Wertpapiere
(Anleihen).
Anmerkungen
Der dargestellte Zeitraum, in dem eine detaillierte Datenerhebung
durchgeführt wurde, stellt für einen Renditevergleich das
absolute
Minimum dar.
Entscheidend ist nicht die kurzfristige, sondern die Performance
über
eine lange Zeit. Da die erzielbaren Renditen des Gesamtmarktes - hier
repräsentiert durch den Standard & Poor´s 500 - in
einigen Jahren
bei Plus 20 oder 30% liegen, in anderen Jahren aber negativ ausfallen,
sind Angaben auf Sicht von ein oder zwei Jahren unwichtig. Ein
aussagekräftiger Zeitraum erstreckt sich gewöhnlich über
mindestens
fünf Jahre, wobei in diesen sowohl Aufschwung-, als auch
Abschwungphasen enthalten sein sollten.
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