Seit Ende Oktober 2021 verfolge ich die von Joel Greenblatt entwickelte Magic Formula für Unternehmen mit einer Mindestmarktkapitalisierung von 500 Millionen US-Dollar in Echtzeit. Dies sind die bisherigen Ergebnisse im Vergleich zur Benchmark, dem Standard & Poor´s 500.
Im Zeitraum von Anfang November 2022 bis Ende Oktober 2023 ist die Performance der Magic Formula hinter der Wertentwicklung des S&P 500 zurückgeblieben. Die Vorstellung der Magic Formula Aktien aus dem Herbst 2022 findet ihr hier.
Bei einem Renditevergleich für das vergangene Jahr ist jedoch zu berücksichtigen, dass der Anstieg des S&P 500 im Wesentlichen auf die sogenannten glorreichen Sieben (Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta und Tesla) zurückzuführen ist, die seit Jahresanfang um insgesamt 90% gestiegen sind.
Die Wertentwicklung des S&P 500 Equal Weight Index belief sich im Betrachtungszeitraum des Magic Formula Portfolios auf -2,9%, also tendenziell mit der Rendite der Magic Formula Aktienauswahl vergleichbar.
Das Magic Formula Portfolio 2023
Die Auswahl der diesjährigen Magic Formula Aktien erfolgte wieder über den von Joel Greenblatt unter magicformulainvesting.com bereitgestellten Magic Formula Stock Screener. Die in der nachfolgenden Grafik dargestellten Kurs-Gewinn-Verhältnisse und Dividendenrenditen basieren auf den Daten von Yahoo Finanzen.
Auffallend ist die hohe Aktienkonzentration im Bereich der zyklischen Konsumwerte, die über ein Drittel des Portfolios ausmachen. Diese ist auf die momentan schwächelnde Weltkonjunktur, den damit verbundenen Auswirkungen auf die Unternehmensgewinne sowie den Rezessionsängsten der Anleger zurückzuführen.
Aktien mit Guru-Beteiligung
Im aktuellen Magic Formula Portfolio befinden sich laut DATAROMA insgesamt elf Aktien mit nennenswerter (> 0,5% Depotanteil) Guru-Beteiligung.
Alpha Metallurgical Resources, ein Kohlelieferant mit unterirdischen und übertägigen Kohleabbaukomplexen in Virginia und West Virginia. Das Unternehmen wurde erst im 2. Quartal 2023 in das US-Portfolio von Mohnish Pabrai mit einer Gewichtung von 81,2% aufgenommen.
Garrett Motion (eine Honeywell Ausgliederung) entwickelt, fertigt und vertreibt Turbolader- und Elektro-Boost-Technologien für Erstausrüster von Leicht- und Nutzfahrzeugen. Die Aktie befindet sich aktuell in den Portfolios von Howard Marks und Seth Klarman mit einem Anteil von 5,3% beziehungsweise 3,6%.
The Buckle ist in den Vereinigten Staaten als Einzelhändler für Freizeitbekleidung, Schuhe und Accessoires tätig und befindet sich mit einer Gewichtung von 4,4% seit rund einem Jahr im Portfolio von Bill Miller.
InterDigital ist ein globales Forschungs- und Entwicklungsunternehmen mit Schwerpunkt auf drahtlosen und visuellen Technologien. Das Unternehmen stellt im FPA Queens Road Small Cap Value Fund momentan die drittgrößte Beteiligung mit einem Gewicht von 4,1% dar.
Medifast produziert und vertreibt Produkte zur Gewichtsreduktion, Gewichtskontrolle, für eine gesunde Lebensweise und andere konsumierbare Gesundheits- und Ernährungsprodukte. Die Aktie befindet sich seit dem 4. Quartal 2022 mit einem Anteil von derzeit 2,8% im Portfolio von Bill Miller.
Altria Group produziert und vertreibt rauchbare und orale Tabakprodukte in den Vereinigten Staaten. Torray Funds gewichtet die Aktien von Altria mit 2,4% in seinem Portfolio.
Crocs entwirft, produziert und vermarktet Lifestyle-Schuhe und Accessoires für Männer, Frauen und Kinder. Das Unternehmen befindet sich mit einem Anteil von 1,3% im Portfolio von Bill Miller.
Gulfport Energy beschäftigt sich mit der Akquisition, Exploration, Entwicklung und Produktion von Erdgas, Rohöl und Erdgasflüssigkeiten in den Vereinigten Staaten. Steven Romick (FPA Crescent Fund) und David Einhorn (Greenlight Capital) gewichten die Gulfport-Aktie in ihren Portfolios mit jeweils 1,1%.
HP Inc., einer der größten US-amerikanischen PC- und Druckerhersteller, befindet sich in den Portfolios von Berkshire Hathaway und Dodge & Cox. Die Gewichtung liegt bei 1,1% beziehungsweise 0,7%.
Fox Corporation ist als Nachrichten-, Sport- und Unterhaltungsunternehmen in den Vereinigten Staaten tätig und befindet sich in den Portfolios von Yacktman Asset Management (0,9% Anteil) und Dodge & Cox (0,8% Anteil).
Atkore beschäftigt sich mit der Herstellung und dem Verkauf von Elektro-, Sicherheits- und Infrastrukturprodukten in den Vereinigten Staaten und international. Die Aktie wird von Bill Miller momentan mit einem Anteil von 0,5% gewichtet.