Mit dem Acquirer’s Multiple entwickelte Tobias Carlisle einen einfachen zahlenbasierten Ansatz zur Bewertung von Aktien, den er in seinem gleichnamigen Buch „The Acquirer’s Multiple“ ausführlich beschrieben hat. Tobias Carlisle ist ein bekannter Value Investor, der sich auf die quantitativen Aspekte des Investierens konzentriert. Neben „The… Weiterlesen
Warren Buffett’s Baseball-Analogie
Value Investing erfordert in erster Linie Disziplin, wie Warren Buffett in seinem Brief von 1997 an die Aktionäre von Berkshire Hathaway schrieb. Dabei stellte er, basierend auf dem Buch von Ted Williams „The Science of Hitting“ (Die Wissenschaft vom Schlagen), eine Analogie zum Baseball an.… Weiterlesen
Hochdividendenwerte: Renditeturbo für Einkommensinvestoren
In diesem Artikel geht es um die Anlagephilosophie von Einkommensinvestoren, die sich durch die Investition in Hochdividendenwerte ihr eigenes Wachstum schaffen, indem sie den Dividendenstrom ihres Aktienportfolios reinvestieren und damit verstärken. Um diese Strategie besser zu verstehen, vorab einige Worte zu der dahinterstehenden Mathematik. Anleger… Weiterlesen
Berkshire Hathaway Transaktionen im 3. Quartal 2023
Mit Liberty Media, Sirius XM Holdings und Atlanta Braves Holdings hat die von Warren Buffett geführte Investmentholding Berkshire Hathaway im vergangenen Quartal insgesamt drei neue Unternehmen in ihr Aktienportfolio aufgenommen. Mit einem Anteil von zusammengenommen lediglich 0,17% haben diese Aktienkäufe allerdings so gut wie keine… Weiterlesen
Magic Formula Portfolio im Herbst 2023
Seit Ende Oktober 2021 verfolge ich die von Joel Greenblatt entwickelte Magic Formula für Unternehmen mit einer Mindestmarktkapitalisierung von 500 Millionen US-Dollar in Echtzeit. Dies sind die bisherigen Ergebnisse im Vergleich zur Benchmark, dem Standard & Poor´s 500. Im Zeitraum von Anfang November 2022 bis… Weiterlesen
Howard Marks: Weitere Gedanken zum Gezeitenwechsel
In seinem aktuellen Memo „Further Thoughts on Sea Change“ liefert Howard Marks eine Fortsetzung zu seinem bereits im Dezember 2022 veröffentlichten Memo „Sea Change“. Er argumentiert, dass die im ursprünglichen Memo hervorgehobenen Trends zusammengenommen eine tiefgreifende Veränderung des Anlageumfelds darstellen, die eine erhebliche Kapitalumschichtung erforderlich… Weiterlesen
Berkshire Hathaway Transaktionen im 2. Quartal 2023
Mit Veröffentlichung der Transaktionen für das 2. Quartal 2023 gab Berkshire Hathaway bekannt, dass es in drei große US-Hausbauunternehmen investiert hat. Insgesamt kaufte Berkshire 5.969.714 Aktien von D.R. Horton, 11.112 Aktien von NVR und 152.572 Aktien von Lennar. Die Investitionen haben einen Wert von insgesamt… Weiterlesen
Was bedeutet eine sinkende Marktbreite für Aktien?
In meinem letzten Beitrag Mr. Market im Sommer 2023 habe ich darauf aufmerksam gemacht, dass der diesjährige Anstieg der Aktienmärkte vor allem auf die Performance einer kleinen Gruppe von hauptsächlich in den USA ansässigen Mega-Cap-Technologieaktien zurückzuführen ist. Nach einer Untersuchung der Bank of America entfielen… Weiterlesen
Mr. Market im Sommer 2023
Die diesjährige Performance des Aktienmarktes konzentriert sich auf einige wenige US-Mega-Cap Unternehmen und wurde fast ausschließlich durch eine Expansion der Gewinnmultiplikatoren angetrieben. Infolgedessen notieren die großen Aktienindizes, wie der Standard & Poor´s 500, der MSCI World oder der NASDAQ Composite, wieder nahe ihrer im Jahr… Weiterlesen
Berkshire Hathaway Transaktionen im 1. Quartal 2023
Für das 1. Quartal 2023 hat Berkshire Hathaway einige Änderungen im Aktienportfolio bekanntgegeben. Insgesamt wurden drei Beteiligungen neu hinzugefügt und vier Portfolio-Positionen vollständig veräußert. Sieben Investitionen wurden aufgestockt und acht reduziert. Das gesamte Portfolio (Stand: 31. März 2023) kann als PDF-Datei heruntergeladen werden. Größere Änderungen… Weiterlesen